Rose 本期开始我们将会介绍如何利用
股、债和现金
做好资产配置，在介绍资产配置之前，我先介绍两个比较重要的逻辑：
投资的必要性和复利
。
一：投资的必要性
大家都知道钱是越来越”便宜”，曾经的100元和如今的100元不可同日而语，同样未来的100元也没办法和现在的100元购买力相当。
这其实就是通胀的力量。而我们做投资的第一个目的就是抗通胀（保值）。
第二个目的也很单纯，就是为了增值，赚钱！但是很多人不懂的正确的赚钱方式，反而容易适得其反。
比如以前高息的P2P和暴涨暴跌的股市，都是你想赚他收益，但是他想要你本金的那种，因为不懂所以亏钱！
第二：复利深入人心
什么是复利？比如我现在有10万，每年收益10%，那么我持有30年会变成多少呢？
174万，整体翻了17倍！
而我们经常看到近10年很多基金的年化收益接近20%，也就是说，
如果我们10年前买入这一基金10万，那么今天就会变成62万，收益52万。
复利的力量相信大家都懂，关键是如何能够找到年化10%或者20%的投资品种！这篇文章我将会给你介绍如何通过资产配置做到这一点，甚至超过这一点！
三：三个品种的底层逻辑
这里我以一个家庭的资产配置举例，假定当下家庭或者工薪阶层是有一笔资金要去理财，不考虑房产和保险，设定方向为金融资产：
现金、债券基金、股票（以基金为主）
现金（基础层）；债券及债券型基金（保值层）；股票及股票基金（增值层）。
货币（现金）具有比较强的流动性，风险极低！主要的作用是可以做到临时的应急和灵活的转化为其他的投资品种。
缺点是收益极低。
关于货币（现金）基金的介绍可参考我这篇文章。
关于债券基金，年化收益在3%-6%，波动较小，
跑赢温和通胀并产生一定的超额收益，而且相对资产类保险较为灵活。
关于债券基金的详细介绍可参考我之前的这篇文章。
权益类基金，
核心目的是为了增值，以普通股票型基金指数看，年化收益在15%左右，是一个很好的增值标的，但是同样波动性也比较大。
从经验看，对于股票基金的投资要求会高一些，需要考虑择时和择基，建议咨询专业人士。关于债券基金的详细介绍可参考我之前的这篇文章。
四：安心持有的统计验证
针对可能会产生亏损的债券型基金和股票型基金，我这里又做了一个统计数据。
通过统计数据，目的是想证明：
不考虑择时，任意时点买入债券或股票型基金，持有多久能够做到百分百盈利，以及平均的盈利值是多少的问题！
先看债券型基金：
可以看到：
随着持有的时间变长，能够正收益的概率越高，持有的平均收益率也越高，当持有超过1年后，基本就可以解决100%胜率。
比如我随机买入10只债券基金，不经过精挑细选，也不考虑任何择时问题，那么持有1年多就能够百分百挣钱，并且可能平均下来的收益接近2%。
那么如果我们通过专业的挑选、并且做出择时呢？可能很容易在季度就能获得百分百的正收益，并且收益也很容易超过平均值。
再看看股票型基金
同样的，持有的时间越长，那么收益的概率越高，但是对比债券型基金想要达到90%以上的盈利概率，就需要持有5年以上，但是平均的收益却高到108%，不考虑复利的话，平均年化收益20%左右。
但是如果持有周期在10年及以上，那么收益概率达到100%，并且持有的平均收益高达265%，不考虑复利的话，平均年化收益在26%。
所以说，不管我们是在股市6124点还是5178点买，都不用担心，只需要我们能够长期持有！
上面的都只是平均数据，如果我们考虑利用我们的专业，再去精挑细选呢？另外再加上一些我们经常用的“低买高卖”的交易策略，相信收益会更优秀。
五：配置思路（抛砖引玉）
任何一种配置思路都是理论＋实践，理论是基础，实践是在不断的对理论的修正。这里我只提供一些基本的思路。
更为全面和详细的配置思路，还是需要结合个人的风险偏好和市场的情况，只做抛砖引玉。
思路一：一笔100万的资产如何做资产配置（货币基金、债券型基金和股票（混合型）基金）
我觉得不论你是怎样的风险偏好的投资者，存款账户备用的资金至少是需要的，保守备用10万！
那么就会剩余90万可供配置。这里我不考虑保险（除了寿险，现在整个投资性的保险收益和缺点还是比较明显的）。
那么就简化了很多，后面的90万我们就简单的利用股债去配置了。
按照投资者的风险偏好高低可以分为：保守、稳健、平衡、积极和激进型。
另外历史回测数据看，长期沪深300指数的年化收益是
7.9%
，国债指数的年化收益
4.1%
,
普通股票型基金指数年化收益
14.41%
，中长期纯债型基金指数收益率
5.3%
。
Case1 保守型：以货币基金和债基为对象，（货币基金以余额宝为基准）
我们的货币基金账户（余额宝）就按照10万存放，而其余90万均配置债券基金（记住这里是纯债型基金，不含任何股票资产的那种）。
各位可以根据自己的实际情况去配置，基本逻辑是一样的，另外关于纯债基金是什么，选什么的问题，可以参考我其他文章。
最终方案：10万货币基＋90万纯债基金
历史回撤数据：保守型的年化收益率5.02%。
Case2 稳健型：以货币基金、债基和股基为对象，目标年化收益追求在6%左右。
还是货币基金10万，债券基金70万，另外加上20万的混合基金
这里的方案是多样的，比如配置一定的固收＋基金，根据自己的风格去加大股票类的资产配置，或者减少配置。
历史回撤数据：稳健型的年化收益率7.93%。
Case3 平衡型：以货币基金、债基和股基为对象，目标年化收益追求在9%左右。
货币基金10万，债券基金这个时候是可以和股票型基金平均分配其余的90万，也就是债券基金45万，股票基金45万。
这个时候其实也可以根据股债配置思路和股票市场的关系去不断调整股债的比例，比如说股票市场在熊市的时候，不断的提高股票基金的占比。
而股票市场涨的很高的时候，就不断的卖出股票，买入债券基金，提高债券基金的占比。
历史回撤数据：平衡型的年化收益率10.77%。
Case4 积极型：以货币基金、债基和股基为对象，目标年化收益追求在12%左右。
货币基金10万，这个时候对于债券的配置相对就减少了，而更积极的配置股票基金。
不过还是有一点提醒，多去学习下股债理论，比如在股票明显很高的位置，你不管风险偏好如何，都要考虑此时给股票基金高的配置的性价比怎样。
配置比例可能是相对死的，但是人是活的，明知道那里面一堆风险，还去参与，没这个必要。
而且利用股债理论，我相信做的好的，其收益率长期会更好的，甚至不会低于20%。
最终方案：货币基金10万、债券基金20万，股票基金70万。
历史回撤数据：积极型的年化收益率12.79%。
Case5 激进型：以货币基金和股票基金为对象，目标年化收益16%左右
这类投资者其实基本上是去买股票了，我也不赞同买基金的时候风格还是这么激进，当然如果我们考虑在不同的市场位置，去激进的配置也是很不错的。
比如我在股市低位的时候，2800点的市场，除了一定的流动现金，其余资金都去配置股票型基金，是完全可以的。这可以说是激进，也可以说是格局。
最终方案：10万货币基金＋90万股票型基金
历史回撤数据：平衡型的年化收益率13.82%。
以上思路主要是根据我们每个人的风险偏好，资产情况去做配置的，其中多次也强调流动性（余额宝）和股债配置的理论。特别是股债配置，是我们降低波动率提高收益水平很好的方式。
股债配置理论最为简单的方式就是：在股票市场高位的时候降低股票基金的配置，增加债券基金的配置；而在股票市场低位的时候，提高股票基金的配置，降低债券基金的配置。
具体的表格对比和走势对比可以参考以下的表图：
此表我对近18年的数据做了统计，按照各风险偏好的资产配置去做了回测数据，并统计了历史年化收益率、历史总收益、最大回撤、波动率和夏普比率。
另外也和我们的沪深300指数、国债指数、股票型基金指数和纯债基金指数做对比。
可以看到稳健型的投资者的收益就能够跑赢沪深300指数的收益率，而且不论波动性、最大回撤和夏普比率都是优于沪深300.
这也应验了我说的，通过股债配置，可以在不损害收益的情况下，降低我们持有的回撤和波动率，并且提高我们的夏普比率。
思路2：工薪阶层
对于工薪阶层，最简单的方式就是
基于思路1中的方案，按照每个月的薪资收入的一定百分比去做定投。
比如一个比较稳健的工薪阶层，手里有10万的存款，可以先将这10万中的70%配置于债券基金，10%配置于权益基金，20%以现金资产为主。
后面按照自己的可用于投资的工资流水，去分别按照一定的占比去配置债券基金、权益基金和现金。（现金类资产可以配置到一定程度就不用配置）。
还是比较简单的，当然也是需要结合一定的交易策略，这一块后面我也会专门去推荐一些比较优质的适合工薪阶层的投资组合。
最后，关于资产配置这一思路是我们做长期投资所必须的，我们需要做的主要有以下几点
①了解自己的风险偏好等级，自己的资产和收入的结构
② 了解什么是债券、什么是股票基金，只需要了解一些基本的特征即可
③ 了解一些股市的基本常识，知道当下我们所处的市场位置
④ 开始去尝试和体验，并且不断的提高自己的认知，总结经验
⑤ 努力工作挣钱，然后再去钱生钱。今天投入10万，10年后可能就变成60万
至此，关于资产配置的基本逻辑已经做了简单的介绍，理念是咱们的基础，更多的还是要再实践中感悟！
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